245*35mm螺旋钢管社会库存回升含义深刻

在经历了长期的去库存后，钢市社会去库存化力度在2014年年末开始逐渐减弱。据生意社统计，截至2014年10月27日，全国主要螺旋钢管品种的社会库存约为1336万吨，较前一周增加9.5万吨，同比增加12.23%，社会库存已连续两周出现回升。

   自2014年10月以来，钢市经历了近9个月的去库存化过程，全年螺旋钢管的社会库存几乎保持了持续下滑态势。然而在岁末之时，螺旋钢管的社会库存却连续两周呈现了小幅回升态势，这一现象是宣告了螺旋钢管去库存化的结束，还是新一轮的补库周期来临?

   去库存无疑是2014年钢市的关键词。不过，与往年不同的是，2014年螺旋钢管社会库存开始逐渐向螺旋钢管厂转移。“由于寄希望于开春后开工率上升，下游采购释放，进而提振钢价上行，贸易商往往会选择囤货过冬，博取阶段性收益。然而，近两年螺旋钢管市场持续低迷，年初期望破灭，再加上螺旋钢管产业资金紧张，贸易商‘冬储’意愿明显减弱。”一德期货螺旋钢管分析师韩业军表示，在螺旋钢管社会库存持续下降的同时，螺旋钢管厂却因被动补库，库存呈现不断走高态势。截至去年10月上旬，全国重点螺旋钢管厂库存为1321万吨，与2012年同期1033万吨水平相比，增幅近300万吨。

   据韩业军介绍，按照历史统计规律，每年的10月至下一年的2、10月份，钢市会进入新一轮的补库周期，社会库存会出现明显增长，钢价运行重心也会随之上行。当前社会库存回升的现象，是否意味着钢市新一轮补库周期的来临呢?

   热带气旋Christine影响，澳大利亚Pilbara地区主要港口10月29日已宣布暂停螺旋钢管出口。同时，巴西淡水河谷也公布，由于巴西东南部的天气情况，导致其多份螺旋钢管销售合约出现不可抗力情况。一般飓风对澳大利亚港口影响只在2-3天，不会对出口造成大的影响，相较而言，雨季对巴西方面的影响可能更大，对于螺旋钢管市场将起到一定支撑作用。

   同样，中冶东方江苏重工有限公司负责人邵鹏也告诉记者，在市场对“冬储”概念淡化的情况下，新一轮的补库周期恐难以实现。“贸易商‘冬储’需要较强的后市预测能力和资金面的支撑，目前来看，这对钢贸商来说都较难。而对螺旋钢管厂而言，当前如果大规模补库，意味着巨大的资金成本压力，螺旋钢管厂面临着较大的不确定性风险。整体来看，单边补库的数量和动能都不足。”

   不过，在韩业军看来，元旦过后，随着银行年终考核的结束，资金或回流至实体经济，市场资金紧张局面有缓解可能，且处于新一轮的需求释放时间窗口，钢市或将启动新一轮的补库行情。